1月16日，“當代資本峰會”在北京舉行。來自百度、紅杉資本、華夏基金、鳳凰金融等企業(yè)的多位業(yè)界巨擘蒞臨現(xiàn)場，圍繞文化產業(yè)、新經(jīng)濟、新金融等多項議題展開思想的碰撞與交流。在峰會上，鳳凰金融董事長兼CEO賀鑫發(fā)表了題為“懷著敬畏之心做金融”的主題演講，成為活動當日的一大亮點。
在中國經(jīng)濟新常態(tài)下，創(chuàng)業(yè)不但需要激情，更需要韌性與耐心，尤其在互聯(lián)網(wǎng)金融領域，還要時刻保持著對金融的敬畏之心?！?/span>在創(chuàng)辦鳳凰金融之前，我問過自己兩個問題，第一，這是一個怎樣的市場？第二，市場現(xiàn)在的痛點是什么？我們希望通過鳳凰金融的實踐，讓互聯(lián)網(wǎng)金融回歸金融的本質，也讓用戶能在好的金融和壞的金融之間做出正確的選擇?！?賀鑫的觀點，引發(fā)了與會嘉賓的深度共鳴與熱烈掌聲。
財富寶藏亟待開掘
改革開放以來，中國經(jīng)濟一直保持較高的增速，并躍居世界第二。宏觀經(jīng)濟的增長使得國民財富不斷積累，也帶來了投資理財需求的井噴。國泰君安發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，我國金融機構和第三方理財總規(guī)模高達81.18萬億元。而其中，互聯(lián)網(wǎng)理財市場的份額只占3-4%。由此可見，互聯(lián)網(wǎng)金融理財行業(yè)的未來發(fā)展空間十分巨大。
與此同時，互聯(lián)網(wǎng)金融理財行業(yè)在歷經(jīng)高速增長、風險頻發(fā)、監(jiān)管博弈之后，正在邁入良性發(fā)展階段。面對著突飛猛進的互聯(lián)網(wǎng)金融理財行業(yè)，如何在行業(yè)發(fā)展的浪潮中尋求機遇？又如何從中找到收益和風險的最佳平衡點？成為拷問每一位從業(yè)者的重大命題。
兩年多來，鳳凰金融通過自身的創(chuàng)業(yè)實踐，以獨有的“鳳金模式”交出了一份讓業(yè)界驚艷的答卷，也讓自己成功躍升為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的新領軍品牌。截至目前，鳳凰金融已經(jīng)上線定期理財、活期理財、基金、保險、海外投資等多條業(yè)務線，業(yè)務范圍從中國境內擴展到了境外，最終成為中國第一家能夠為全球華人提供投資理財服務的一站式財富管理平臺。
深刻洞察市場痛點
在美國過去的130年間，整個金融行業(yè)對GDP的貢獻長期保持在4% - 6% 之間，金融危機爆發(fā)前一度曾達到7%，但金融危機結束后迅速下降回6%左右；而中國金融行業(yè)的貢獻占國家GDP的9.5%。在賀鑫看來，金融行業(yè)為實體經(jīng)濟提供的是融資服務，而金融行業(yè)的收入是整個社會融資成本的重要組成部分，這個比例過高，反映出中國金融行業(yè)的整體運營效率偏低，而這個偏低的運營效率最終導致了社會融資成本的大幅提高。
“這個痛點能否通過互聯(lián)網(wǎng)化來解決？答案是肯定的。這在實體零售業(yè)中已經(jīng)得到驗證，互聯(lián)網(wǎng)電商通過去中介化、產品和服務專業(yè)化等方式，成功地壓縮了商品的流通層級，降低了流通成本，提高了流通效率。反觀金融市場，無非是流通的商品從實物商品和服務變成了資金、信用和信任。”賀鑫認為。
除此之外，出于對互聯(lián)網(wǎng)金融理財行業(yè)曾經(jīng)出現(xiàn)的跑路、自融、詐騙等亂象的深惡痛絕，鳳凰金融自創(chuàng)立之初就致力于為用戶提供最優(yōu)質、最安全的金融資產。在鳳凰金融看來，優(yōu)質的資產就是收益率和風險相匹配的資產。為此，鳳凰金融做了大量市場教育工作，使用戶意識到金融理財產品的風險性和收益性有著嚴格的匹配關系。同時，僅從收益率上看，鳳凰金融與一些提供畸高收益理財產品但底層資產較差的平臺相比并無優(yōu)勢，這就需要與投資者建立極強的信任關系?！氨M管困難，但我們還是做到了。自鳳凰金融上線兩年來，在固收產品平均收益率6.6%的情況下，完成了超過320億元的理財產品銷售，并且一直保持壞賬率為零?！辟R鑫介紹到。
面對著當前互聯(lián)網(wǎng)金融理財行業(yè)的機遇和挑戰(zhàn)，賀鑫滿懷信心地表示：“我們始終以敬畏之心做金融，在業(yè)務規(guī)模不斷提升的同時，始終注重自身金融能力的建設，持續(xù)進行金融產品和金融工具的創(chuàng)新，通過量化建模、機器學習、人工智能等技術手段，致力于打造出服務全球華人的智能化一站式財富管理平臺，而這也是鳳凰金融高速穩(wěn)健發(fā)展的重要原因。”
講話稿原文：
懷著敬畏之心做金融
各位好，我是賀鑫，我今天想要談的主題是“懷著敬畏之心去做金融”。
我在2014年底創(chuàng)辦了鳳凰金融，進入行業(yè)不算早。在創(chuàng)業(yè)起步之前，我問過自己兩個問題，第一，這是怎樣的一個市場？第二，這個市場現(xiàn)在的痛點是什么？
對第一個問題，我的思考是這樣的。我們先看一下實體商業(yè)市場，中國年度社會零售總額大約是30萬億的規(guī)模，其中，經(jīng)過了多年的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)電商的規(guī)模達到了約3.7萬億，占年度社會零售總額的12%。而看同期的中國金融理財市場，總規(guī)模是81.2萬億，在這81萬億里面，互聯(lián)網(wǎng)理財市場的份額還很小，只占到3-4%。存量市場足夠大，發(fā)展空間也足夠大。
然而，這個存量市場目前是以傳統(tǒng)金融機構為主在提供服務，互聯(lián)網(wǎng)理財能不能在其中分到一杯羹，關鍵看市場的痛點在哪里，以及互聯(lián)網(wǎng)化之后能否解決這些痛點。從數(shù)據(jù)上看，市場的痛點也是很明顯的。
在美國過去130年間，整個金融行業(yè)對GDP的貢獻長期保持在4% -6% 之間，金融危機爆發(fā)前一段曾達到7%，但金融危機結束后迅速下降回6%左右；而中國金融行業(yè)的貢獻占國家GDP的比例為9.5%。金融行業(yè)為實體經(jīng)濟提供的是融資服務，而金融行業(yè)的收入是整個社會融資成本的重要組成部分，這個比例過高，反映出來的問題是中國金融行業(yè)的整體運營效率偏低，而這個偏低的運營效率最終導致了社會融資成本的大幅提高。這個痛點能否通過互聯(lián)網(wǎng)化來解決，答案是肯定的。這在實體零售業(yè)中是得到驗證的，互聯(lián)網(wǎng)電商通過去中介化、產品和服務專業(yè)化等方式，成功地壓縮了商品的流通層級，降低了流通成本，提高了流通效率。反觀金融市場，無非流通的商品從實物商品和服務變成了資金、信用和信任?；谏鲜雠袛?，我創(chuàng)辦了鳳凰金融，也投身到了互聯(lián)網(wǎng)金融的洪流中去。
2013年出現(xiàn)了余額寶，所以現(xiàn)在通常把2013年作為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的元年。如果從2013年計算，到現(xiàn)在為止互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)經(jīng)歷了四年的發(fā)展，這四年的發(fā)展狀況可以用三句話概括：高速增長、風險頻發(fā)、監(jiān)管博弈，可以說是蹣跚前行，并沒有像大家所期待的那樣一帆風順。
行業(yè)發(fā)展中出現(xiàn)的各種問題，與金融產品本身的特點是有密切關系的。首先，金融產品的一個重要特征是虛擬性，這與實體經(jīng)濟是完全不同的。我們支付現(xiàn)金購買一個投資理財產品的時候，我們買到的是什么？是一個信托計劃、理財計劃或者一個債權，這些金融產品實質上只是一個承諾，未來會給你更多現(xiàn)金的一個承諾。這個承諾有沒有價值呢？事實上是有價值的，在正常的企業(yè)融資過程中，企業(yè)長期經(jīng)營形成的品牌和口碑、企業(yè)正常經(jīng)營所帶來的現(xiàn)金流、企業(yè)為融資引入的外部擔保和附加的抵質押物，這些都是企業(yè)承諾的成本。然而承諾和一部手機不一樣，它本身并不附帶使用功能，投資者在得到償還之前，無法體驗承諾本身的效果。所以通過虛假廣告等一些取巧的手段是可以讓投資者形成短暫的貨幣幻覺，從而相信承諾的價值。金融產品的虛擬性特點，也是造成大量E租寶類型的自融、詐騙事件的原因。
其次，金融資產另一個特點是復合性?！笆找妗薄ⅰ帮L險”和“期限”是刻畫任何一個金融資產的三個核心維度，這三個維度是環(huán)環(huán)相扣、動態(tài)變化的。但是在現(xiàn)實的互聯(lián)網(wǎng)金融領域，從投資用戶到從業(yè)者，都在強調風險和風控，但卻始終把風險和收益割裂看待。最近兩年，很多平臺出現(xiàn)了大量年化收益20%以上的理財產品，這些產品的底層資產對應的是很多劣質資產，而這些資產大多分布在傳統(tǒng)行業(yè)。試問，在經(jīng)濟下行且高賦稅的中國現(xiàn)行經(jīng)濟環(huán)境下，傳統(tǒng)企業(yè)如何承擔20%以上的融資成本？很多企業(yè)在貸款之初就不打算償還，這也意味著20%的融資利率完全與風險是背離的。這也導致了大量的跑路平臺的出現(xiàn)。
我們鳳凰金融一直在做的是為我們的投資用戶提供優(yōu)質的金融資產，所謂優(yōu)質我們的定義是收益率和風險相匹配的資產，為此，我們做了大量艱苦的工作，我們要教育我們的投資者，金融產品的風險性和收益性之間是有嚴格的匹配關系。同時，我們在市場上精心挑選的金融資產，僅從收益率上看，與劣質平臺提供的高息資產相比，并沒有優(yōu)勢，我們需要與投資者建立極強的信任關系。盡管困難，我們還是做到了。在短短上線兩年時間至今，我們在固收產品平均收益率為6.6%的情況下，完成了超過320億金融理財產品的銷售，并且一直保持壞賬率為零。
我們一直圍繞著我們定位的全球中產階級華人用戶提供金融服務，2016年，我們的業(yè)務板塊從固定收益擴大到了公募基金和保險，我們的業(yè)務渠道由中國境內擴展到了境外。1月3號我們的鳳凰金融國際站在美國正式上線，推出了全球第一款面向海外華人的美元固收理財產品。這是我們經(jīng)過1年多努力，與美國領先的金融機構強強聯(lián)手，嚴格風控、層層把關，充分有效的保障產品安全性和優(yōu)質性之后推出的國際化產品。接下來，我們還會有后續(xù)不斷的新的國際化產品推出來服務全球華人用戶。美國是第一站，鳳凰金融將來還會進駐歐洲、澳洲和亞太的部分國家和地區(qū)，最終實現(xiàn)我們對全球5億多華人用戶的覆蓋。
在拓展國際化業(yè)務的同時，我們也在不斷強化我們的金融能力。我們的大數(shù)據(jù)和金融研究部門，一直在持續(xù)進行金融產品和金融工具創(chuàng)新，通過量化建模、機器學習、人工智能等技術手段，真正打造出服務全球華人的智能化一站式財富管理平臺。
最后，我想說在新常態(tài)下，創(chuàng)業(yè)不但要有激情，更要有韌性和耐心。尤其是在金融領域，我對金融始終保持敬畏之心，我希望通過鳳凰金融的實踐讓互聯(lián)網(wǎng)金融回歸金融本質，也希望所有的投資理財用戶在好的金融和壞的金融之間做出正確的選擇。謝謝大家。